“关税大限”将至，全球经济再迎挑战？

伊朗国家电视台发布消息称，当地时间6月24日，伊朗和以色列宣布正式停火，中东局势迎来转机，美国总统特朗普称以伊十二日战争结束。有学者分析，经过此次冲突，中东地区或将进入到新一轮多方博弈的动态平衡。也有分析认为，停火能否真正执行，仍然面临许多不确定性，以色列或会继续对美国施压，要求伊朗作出更大让步，也可能随时恢复对伊朗的军事行动。

市场分析指出，以色列和伊朗停火是必然结果，因为双方都无法承受长期冲突带来的后果。事实上，伊朗经济已经面临较大困境，根据伊朗统计中心数据，2024财年，伊朗GDP增长2.8%，低于此前3年4.7%的平均增速，而年度通胀率为32.5%，较上个财年下降8.2个百分点。

原油市场对停火消息反应强烈，避险情绪显著降温，美国总统特朗普高调宣布以伊停火消息之后，伦敦布兰特原油价格跌幅超过10%，随后在每桶67美元附近波动，抹去以伊开战以来的全部涨幅。而作为最受市场追捧的避险资产之一，现货金价日内跌幅则一度扩大至超过1%，随后徘徊在每盎司3315美元附近。

不过在伊朗以色列停火后，后续仍然有零星冲突传出，局势反复的尾部风险犹在。此前在核设施遭到美国打击后，伊朗警告可能封锁国际重要海运航道霍尔木兹海峡，一度引发市场担忧。霍尔木兹海峡是全球最重要的贸易航道之一，美国能源信息署EIA统计数据显示，每天有超过五分之一的全球石油，约2000万桶及大量液化天然气通过霍尔木兹海峡。

报告也显示，2025年第一季度经霍尔木兹海峡出口的原油中，有超过7成运往中国、印度、日本和韩国。此前根据伊朗媒体报道，连接中国和伊朗的商业铁路运输线路，已经正式投入运营，标志伊中之间的商业铁路运输正式启动。报道指出，考虑到中国通往西亚和欧洲的海上通道距离较远并存在安全隐患，铁路运输成为连接中国和西亚及欧洲市场最合适、最近、最安全也最经济的方式。

对全球经济而言，中东地缘政治局势，叠加美国暂缓对等关税九十天即将在7月9日结束，地缘政治风险与关税风险交织或带来更大不确定性。近期美国与贸易伙伴的谈判进展缓慢，欧盟执委会表明，欧盟不会在与美国的关税谈判中，放弃决策权。

第十六届夏季达沃斯论坛6月24-26日在天津举行。中国国务院总理李强出席夏季达沃斯论坛开幕式时指出，当前国际经贸格局正发生深刻变化，国际经贸合作，更需要建设性的行动。在谈到中国经济时，他提到中国一季度经济增速达到5.4%，从主要指标看，二季度经济也持续向好。有经济学家预计，由于2025年中国财政政策靠前发力，因此上半年的GDP增长很可能会超过5%，而下半年来看经济下行压力仍然较大，预计下半年经济增长率可能会回调到5%以内。

近期中国国务院高层领导开展密集地方调研，调研对象包括企业、科研院所、工程现场、贸易合作平台、平台经济等。市场分析指出，此次调研的反馈有望带来“两新”等内需刺激政策的加力扩围。

中国人民银行等六部门近期发布指导意见，提出六方面19项重点举措，要求强化结构性货币政策工具激励，加大对服务消费重点领域的信贷支持。意见提出，要加大对符合条件的消费行业经营主体首贷、续贷、信用贷和中长期贷款的支持力度，鼓励利用政府性融资担保增信措施，支持更多消费领域贷款投放。同时，鼓励引导金融机构针对批发零售、住宿餐饮、文体娱乐和旅游等服务消费重点领域的经营主体发放贷款等。

从经济稳定复苏角度来看，稳住就业和经济增长也被认为是下阶段中国宏观政策发力方向。近期中国财政部部长蓝佛安向十四届全国人大常委会第十六次会议作《国务院关于2024年中央决算的报告》。报告显示，下一步财政部门将用好用足更加积极的财政政策，根据形势变化及时推出增量储备政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，巩固经济发展和社会稳定的基本面。

来源：中国深度财经

编辑：许织微